GERENCIAMENTO DE RISCOS EM COMERCIALIZAÇÃO DE ENERGIA
APRENDA A GERENCIAR RISCOS EM COMERCIALIZAÇÃO DE ENERGIA E OTIMIZE SEUS RESULTADOS FINANCEIROS.
A preocupação com a gerência de riscos de mercado vem se consolidando em empresas de todos os portes e segmentos no setor elétrico brasileiro preocupadas em otimizar seus resultados financeiros e gerir melhor seu portfólio.A complexidade das regulamentações e do ambiente de negócios, a volatilidade dos preços nos distintos mercados, a necessidade de decidir o melhor momento de contratar energia, têm motivado a busca de soluções para identificar, quantificar, mitigar e gerenciar riscos de mercado na comercialização de energia no Brasil.
O QUE GANHO GERENCIANDO RISCOS?
Riscos estão normalmente associados a possíveis perdas financeiras ou à possibilidade de não se atingir um nível de remuneração compatível com o investimento. A eliminação total de riscos pode ser economicamente inviável ou mesmo impossível, mas, por outro lado, situações de risco podem oferecer grandes oportunidades de ganho!Na área financeira, decisões referentes à alocação de recursos são encaradas em um enfoque de risco-retorno, isto é, decisões que envolvem um maior nível de risco só são aceitáveis se proporcionarem maiores retornos.
As identificações dos riscos em operações de comercialização, assim como sua mensuração e mitigação, são essenciais para a tomada de decisão de todos os agentes operando no SEB.
PÚBLICO-ALVO
Consumidores de energia (incluindo especiais), geradores, comercializadores, planejadores, reguladores, empresários, investidores, bancos, executivos, consultores, nacionais e internacionais envolvidos direta ou indiretamente nas atividades comerciais do setor.
OBJETIVO E ESTRUTURA
O objetivo deste curso é fornecer ao participante uma completa visão da gestão e precificação de riscos de mercado em comercialização de energia elétrica no Brasil. O programa é constituído por três módulos - cada um com 6 horas de duração – em dias consecutivos, estruturados de modo a fornecer aos participantes os conceitos fundamentais e as bases regulatórias das principais atividades do setor e aspectos teóricos e práticos de gerência de riscos. Estudos de caso práticos a partir de dados do SEB serão apresentados.
ATENÇÃO PARA AS NOVAS DATAS E PRÓXIMAS TURMAS!
Módulo 1: Fundamentos básicos de comercialização de energia | 30 e 31 de Janeiro das 15h às 18h
Módulo 2: Representando e medindo riscos | 06 e 07 de Fevereiro das 15h às 18h
Módulo 3: Gerenciamento e precificação de riscos de mercado | 20 e 21 de Fevereiro das 15h às 18h
PREÇOS
CURSO COMPLETO COM OS 3 MÓDULOS - R$ 5.400,00
SOMENTE MÓDULO 1 - R$ 2.000,00
SOMENTE MÓDULO 2 - R$ 2.000,00
SOMENTE MÓDULO 3 - R$ 2.000,00
PROGRAMAÇÃO
O programa é constituído por três módulos - cada um com 6 horas de duração – em dias consecutivos, estruturados de modo a fornecer aos participantes os conceitos fundamentais e as bases regulatórias das principais atividades do setor e aspectos teóricos e práticos de gerência de riscos. Estudos de caso práticos a partir de dados do Setor Elétrico Brasileiro serão apresentados.
- Módulo 1: Fundamentos básicos de comercialização de energia
Este módulo proporciona aos alunos uma visão geral dos fundamentos básicos da comercialização de energia - Módulo 2: Representando e medindo riscos
O objetivo deste módulo é discutir a representação e mensuração quantitativa de riscos, incluindo medidas que avaliam a frequência e severidade de riscos de mercado. - Módulo 3: Gerenciamento e precificação de riscos
Módulo que discute aspectos relacionados ao gerenciamento e precificação de riscos de mercado, com ênfase em portfólios físico-financeiros (ativos e contratos) e no processo de Gestão de Risco em Comercialização de Energia.
Módulo 1: Fundamentos básicos de comercialização de energia
Pré-requisitos: não há
Formação de preços de liquidação de diferenças no curto prazo
- Fundamentos de despacho hidrotérmico e formação do custo marginal de operação
- Cadeia de modelos de despacho para a formação de PLD
- Fatores que influenciam a formação do PLD e suas características
- Resolução No 3 CNPE e a Formação de Preços de Curto Prazo Período de Abril a Julho: rateio do ESS entre PLD (PLD1, delta PLD, PLD total) e entre os participantes de mercado através da energia comercializada, CAR plurianual Período pós-Agosto: introdução da aversão ao risco na política operativa
- Diferença de preços entre submercados
- Importância do PLD no modelo comercial do setor elétrico brasileiro
Contabilização e liquidação na CCEE
- Perdas na rede básica
- Contratos de energia
- Contratos físicos x financeiros
- Contratos e sua interface com a operação e contabilização
- Flexibilidades contratuais, sazonalização e modulação
Principais aspectos de comercialização de energia elétrica no Brasil
- Respaldo físico dos contratos: a garantia física
- Cálculo, atualização e revisão da garantia física
- Relação entre garantia física e PLD
- Mecanismo de realocação de energia
- Funcionamento do Ambiente de Contratação Regulada
- Obrigação de contratar das distribuidoras
- Processo de compra através de leilões de energia
- Tipos de leilões de energiaCotas de garantia física da Lei nº 12.783/2013
- Formação da Tarifa de Energia da distribuidora
- Funcionamento do ambiente de contratação livre
- Obrigação de contratar dos consumidores
- Processo de compra através de contratação bilateral
- Registro de contratos e a portaria MME 455/2012
- Mercado livre incentivado
Este módulo proporciona aos alunos uma visão geral dos fundamentos básicos da comercialização de energia. O curso de Formação de Preços de Energia no Brasil trata estes temas em maior detalhe.
Módulo 2: Representando e medindo riscos de mercado
Pré-requisitos: fundamentos básicos de comercialização de energia, formação de preços ou conteúdo equivalente
Risco e incerteza: qual a diferença? Principais Tipos de riscos na comercialização de energia elétrica no Brasil:
- Risco de Mercado, Risco de Crédito, Risco de Liquidez, Risco Operacional, Risco Legal e Risco de Fator Humano.
- Risco de vendedores
- Risco de compradores
- Risco de comercializadores
Como representar incertezas?
- Abordagem Paramétrica
- Probabilidade, variáveis aleatórias e eventos
- Distribuição de probabilidade, quantis e momentos de variáveis aleatórias
- Funções de variáveis aleatórias
- Exemplos práticos
- Abordagem Não Paramétrica
- Simulação de Monte Carlo (SMC)
- Quantos cenários devemos simular? Aproximando distribuições contínuas via SMC
- Intervalo de Confiança de Estimadores
- Funções de variáveis aleatórias
- Exemplos práticos
Medindo risco em ambiente de incerteza: estabelecendo equilíbrio entre risco e retorno
- Motivação e o conceito de risco
- O que é uma medida de risco?
- Quais as propriedades conceituais desejáveis de uma medida de risco?
- Medidas de risco:
- Variância e Desvio Padrão
- Desvio padrão dos retornos (Modelo de Markowitz)Downside riskValor em risco (VaR)
- Valor em risco condicionado (CVaR)
- Funções utilidade e equivalente à certeza
- Exemplos práticos aplicados à comercialização
Módulo 3: Gerenciamento e precificação de riscos de mercado em negócios no ACL
Pré-requisitos: fundamentos básicos de comercialização de energia, formação de preços, estatística básica, medidas de risco ou conteúdo equivalente
Aspectos conceituais de gerência de riscos
- O que é precificar ou valorar um fluxo de caixa?
- Como as pessoas atribuem valor?
- Efeitos indesejáveis do comportamento humano na precificação de fluxos financeiros
- Indivíduo vs Corporação: como precificar um fluxo de caixa ou projeto?
- Propriedades desejáveis na tomada de decisão corporativa: o perfil de risco da corporação
Gerenciamento de riscos: precificação de riscos em comercialização de energia:
- Precificação de riscos em opções de comercialização
- Precificando o risco: prêmio de riscoPrecificando um risco incremental
- Liquidação na CCEE de diferenças e comercialização de déficits e excedentes de lastro no curto prazo
- Registro de contratos ex-ante e ex-post
- Principais contratos negociados no ACL: quantidade padrão, quantidade flexível atrelado à carga, quantidade flexível estratégico e collar.
- Estratégias de comercialização e fatores de risco
- Curvas de iso-preferência para contratos com múltiplos parâmetros
- Risco de contratação em diferentes submercados
- Comparação de alternativas distintas de comercialização em uma mesma base: estabelecendo fronteira bi-critério (risco-retorno)
- Definindo medidas de risco e retorno para comparação de fluxos financeiros provenientes de oportunidades de comercialização
- Oportunidades dominantes e o uso de uma função bi-critério
- Conceitos e intuição sobre o parâmetro de aversão a risco em funções bicritério
- Seleção de oportunidades
Gerenciamento de riscos através da diversificação de portfólios: otimização de portfólios
- Efeito da diversificação na composição de um portfólio físico ou financeiro
- Portfólios de contratos financeiros
- Portfólios hidrotérmicos
- Portfólios de renováveis: PCH e biomassa, PCH e eólica
- Como escolher a composição ótima do portfólio?
- Fronteira risco-retorno de Markowitz
- Modelo de Otimização de portfólios
CORPO DOCENTE
Os cursos são ministrados por profissionais com visão acadêmica e ao mesmo tempo vivência prática das atividades.
INSTRUTOR - MATEUS CAVALIERE
- Graduado em Engenharia Elétrica com ênfase em Sistemas de Potência pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) e mestrando no curso de Engenharia Elétrica da PUC-Rio com ênfase em Métodos de Apoio à Decisão. Entre 2014 e 2015, cursou Sistemas de Energia na Hochshcule Ruhr West, Alemanha.
- Ingressou na PSR em 2015 e atualmente é Gerente de Projetos voltados para (i) estudos tarifários e de precificação de energia nos ambientes de contratação regulada e livre; (ii) estudos de avaliação de estratégias para suprimento de energia de consumidores; (iii) avaliações econômico-financeiras de empresas de geração e distribuição; e (iv) assessoria regulatória.
INSTRUTOR - CELSO DALL’ORTO (1º dia)
- É formado em Engenharia Elétrica com ênfase em Telecomunicações pela PUC-Campinas; Especialista em Geração de Energia Elétrica e Mestre em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá. Trabalhou na área de planejamento energético e análise de risco da comercialização de energia de 2006 a 2015, dando suporte às áreas de geração, distribuição, comercialização, energias renováveis, novos negócios, pesquisa e desenvolvimento e relações com investidores, focando principalmente na análise dos preços de energia no curto, médio e longo prazo, utilizando para isso modelos de otimização do despacho hidrotérmico tais como Newave, Decomp, SDDP e modelos chuva-vazão. Ingressou na PSR em 2015 onde vem atuando nas seguintes áreas: (i) estudos de planejamento energético integrado gás-eletricidade, (ii) gerência de riscos, (iii) assessoria regulatória a investidores e (iv) análise econômica de projetos de geração.
INSTRUTOR - ALEXANDRE STREET (2º e 3º dia)
- Engenheiro eletricista, especializado em telecomunicações e sistemas de apoio à decisão, formado pela PUC-Rio (2002).
- Possui Mestrado (2004) e Doutorado (2008), também pela PUC-Rio em Engenharia Elétrica.
- Participou do programa de intercâmbio durante o doutorado (sanduíche) em 2006/2007 no Grupo de Sistemas de Energia Elétrica (GSEE) da Universidad Castilla-La Mancha (UCLM), na Espanha.
- Desde março de 2008 desenvolve pesquisas aplicadas ao setor energético no Departamento de Engenharia Elétrica da PUC-Rio como membro docente do quadro permanente (40 horas).
